世华科技获19家机构调研:公司功能性材料应用于A客户的多类产品如手机、iPad、可穿戴设备、笔记本电脑等(附调研问答)
发布时间: 2023-11-08 06:35:32
作者: 火狐体育app官方网站
世华科技3月7日发布投资者关系活动记录表,公司于2023年2月28日接受19家机构单位调研,机构类型为其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
答:公司成立于2010年,十几年来专注在功能性材料的赛道上,坚持以自主研发为基础,对客户的真实需求进行快速优质的研发响应并为客户提供具有竞争力的产品。公司总部在江苏省苏州市,目前在苏州有2处复合功能性材料制造基地,另外张家港密封胶项目在建中,上海创新中心项目正在筹建。目前公司主营的功能性材料最重要的包含电子复合功能材料、光电显示模组材料、精密制程应用材料三大类。电子复合功能材料目前主要使用在场景为消费电子科技类产品内部,可以在狭窄拥挤的空间内实现客户对粘接强度、导热、导电、电磁屏蔽、耐候性等功能的特定要求;光电显示模组材料是一类主要使用在于OLED等光电显示模组的复合功能性材料,对材料电磁屏蔽功能、导热功能、抗翘曲性能、剥离强度、耐候性、高洁净度等特性有较高性能要求;精密制程应用材料具备抗静电、耐高温、抗酸碱、防刮伤、防蓝光等保护性功能,应用于电子元器件的生产制造及组装过程中。公司电子复合功能材料占比约70%,目前该业务板块市场空间较大,且主要友商以国外公司为主,公司仍有很大发展空间,公司虽然产品料号较多,但单个项目体量整体偏小,公司持续在进行研发创新推动其项目价值量增加。光电材料方面,这类产品验证周期相对较长、进入门槛较高,但是未来呈现的价值量还是可观的,公司在这个板块会向亿元级别的体量去布局增长。除了以上几类产品外,公司的密封胶产品未来会是一个全新的增长点,是公司的种子业务。高效密封胶等胶粘剂材料在新能源汽车、消费电子、汽车电子等领域的应用广泛,近年来随着新能源汽车行业的加快速度进行发展,该类产品需求持续扩大。从长期战略布局来看,公司将专注功能性材料这一赛道,整体产品结构在未来将以复合功能材料、光电材料、高效密封胶为主。
答:公司功能性材料应用于A客户的多类产品,如手机、iPad、可穿戴设备、笔记本电脑等。市场上对功能性材料的定义有所差异,客户也未披露详情信息,公司无法测算其产品中材料的单机价值量。终端产品迭代会导致单机材料价值量的变化。当终端产品设计变化较小、迭代速度较慢时,会存在材料料号沿用的情况,企业来提供的材料料号变化比较小;如终端产品变化较大,则需要为客户提供新的技术方案和解决路径,材料料号数量增长就会较为明显。配合客户的多样化需求,公司的项目数量是持续增加的,不过每个项目的体量差异较大,几十万到几千万的都有,现在单个项目的体量在逐步变大。随公司的发展,目前我们更关注单个大项目的体量突破以及战略项目的推进。2022年,公司有多个料号实现了从0到1的突破,比如在生物基材料方面已实现了客户认证及量产出货,这对公司发展是具有战略意义的。公司目前在积极努力配合客户进行2023年项目的验证,进展良好;还有部分项目是预研型的项目,通常具备技术领先性和较高复杂度的特点,是配合终端明年甚至后年的一些需求。
答:A客户未披露相关的数据,不同公司分析维度不同,因而大家对功能性材料的定义也各有区别。结合同行业公司的情况、下游客户的需求等信息,我们估计A客户对功能性材料的需求至少有100亿人民币,空间还是比较大的,且目前主要是国外材料巨头占主导地位。我们目前体量还比较小,占比也很低,发展空间较广阔。
答:公司光电材料主要围绕显示模组板块进行布局,具体包括上保下保、支撑膜、防爆膜等产品,这些材料验证周期较长,但是一旦可以在一定程度上完成稳定量产的话,体量会比较大。公司目前已有相关硬件设备,也已在提前布局新的产线,正在持续强化量产能力。目前公司在光电板块体量较小,主要是光电显示模组材料,有其它产品在试产阶段,期待在2023年有比较好的成长。公司在光电板块会向亿元级别的体量去布局增长。光电材料的工艺制程、量产能力是很重要的,决定了产品的稳定性。光电类产品的空间非常大,从全球市场来看,大概能达到500亿元级别,单一项目体量大的能够达到10-30亿元的级别。目前,国外厂商基本垄断了光电材料的市场。
答:该项目在2022年10月已开工建设,目前正在按计划建设中。高效密封胶等胶粘剂材料在消费电子、新能源汽车、汽车电子等领域的应用广泛,近年来随着新能源汽车行业的加快速度进行发展,该类产品需求持续扩大。该项目规划的产品如汽车电子密封胶主要使用在于无人驾驶场景下ADAS组件、汽车车载摄像头、激光雷达、声学模组等核心零部件的组装,具备高粘接精度、高尺寸稳定性、高可靠性等特征。该项目有利于公司实现业务结构优化,达成从功能性复合材料到胶粘剂领域的业务拓展,从消费电子领域到新能源汽车、汽车电子等多领域的应用开拓,全面增强企业的竞争力。在技术方面,公司已有多年技术储备,有专门的开发团队在持续开展相关研发工作。客户方面,国内外的客户公司都有在接触,目前公司在消费电子供应链厂商、汽车零部件厂商、光学器件厂商、动力电池厂商等目标客户进行打样验证,验证周期较长,通常要2年左右。高效密封胶是公司发展的种子业务。目前,公司正积极推动该类产品的测试验证,如汽车电子密封胶中的UV丙烯酸结构胶、改性硅烷密封胶等已完成中试,生物基PUR电子胶、生物基热熔胶等已完成产品开发并通过客户测试。
答:上海世晨的创新中心项目将建设包含复合材料研发平台、胶粘剂和密封胶研发平台、生物基材料研发平台、分析测试应用平台在内的全方位一体化的研发创新中心。该项目的实施,将加强公司科学技术创新能力和技术成果转化能力,为单位现在有产品的升级以及未来新技术、新产品的研发提供技术上的支持,为公司从始至终保持市场需求和技术发展的敏感性、精准选择自身战略定位作出前瞻性布局。同时,本项目也将成为公司全球化布局的核心支点,全面开启公司“一体两翼、创新驱动”的发展的策略。单位现在有综合能力与客户持续增长的创新需求仍存在差距,公司一定要要尽快“走出去”,减少与研发创新人才之间的阻碍,实现公司综合能力的迅速增加。公司创新中心项目落在上海紫竹高新区,周围就是上交大等高校,人才资源丰富。另外,很多国际友商的亚太区或中国研发中心大多都设立在上海,上海是人才汇聚的中心。
答:材料行业目前还是以传统石油基材料为主,石油基材料已有上百年历史,生物基材料属于新兴赛道,对石油基材料的替代需要一定周期。从传统石油基材料看,世华科技是追随者、替代者的角色,但在生物基材料的应用方面,可以说世华科技和友商处于同一个起跑线。目前,国际知名消费电子品牌正陆续进行材料的生物基方案替代。比如,苹果公司已设定了到2030年实现全部产品足迹碳中和的目标,主要是通过低碳设计、能源效率、可再生电力等方面来解决。公司在生物基材料方面已进行多年技术储备,产品主要有生物基复合材料和生物基胶粘剂,生物基复合材料在2022年已进入量产阶段,生物基胶粘剂处于验证阶段。基于目前的市场情况、技术条件以及工艺条件,生物基材料的单位成本相比来说较高,在原材料提纯、性能稳定性上还存在一定技术难点。后期随技术的提升、成熟,生物基材料的成本会逐渐降低。
答:随公司综合能力的提升,公司近年来与各类客户合作的项目都在持续不断的增加,未来一种原因是继续推动进口替代,另一方面是在新产品、新项目上争取机会,比如2022年已经实现量产的生物基材料,这是在环保、减碳背景下产生的新需求。分产品看,公司将继续加强拓展在消费电子计算机显示终端产品中的应用场景如笔电、平板等,推动复合功能材料的成长,有序落地功能性胶粘剂的应用;同步强化公司光电类产品的开发能力,努力拓展别的产品客户,开发更多核心产品。整体来说,依托现有复合功能材料主营业务,加快光电显示材料和功能性胶粘剂的业务拓展,做强营收能力,形成持续创新、稳健经营的竞争优势。
答:公司一般会提前1-2年进行产线规划,主要是基于公司未来几年的产品布局、业务推动情况及战略安排考虑,世诺工厂于2022年11月已下单定制三条新产线,主要匹配适合高速生产/体量较大的产品品类,产线定制要比较长周期。
答:公司格外的重视人才引进及研发投入,结合功能性材料行业特点、公司业务发展的策略、行业前沿技术发展趋势,组建了一支包含数十名博士、硕士在内的研究团队,覆盖材料科学、高分子化学与物理、化学工程、纳米材料、微电子学与固体电子学等多个专业,形成了多层次多维度的开发团队,长期从事前沿技术探讨研究与创新。公司研发团队有80多人,占员工总数比例20%左右。功能性材料更新迭代快速,需要公司具备平台化的研发能力,以更好更快地服务客户,因此公司很看重自主研发体系的建立,核心技术均来源于自主研发。企业主要是围绕客户的真实需求开展应用型开发,同时在提升平台化研发能力的基础上,逐步开展预研型研发。公司在研发上从始至终保持相对来说比较稳定、均衡的投入,近几年研发费用占营收比重大概在7%左右。
答:公司财务情况良好,自有资金能够完全满足公司短期发展需求。公司基于“一体两翼、创新驱动”的长期发展的策略,考虑新建项目的实际资金需求、已建项目及现存业务的未来资金需求等情况,以公司利益优先的方面出发,实施本次再融资。
答:公司再融资项目在2022年10月下旬取得上交所受理通知后,进展顺利,今年2月9日已获上交所审核通过,后续有待取得证监会注册。公司创始股东、董事长、总经理顾正青基于对公司未来发展前途的看好,也参与了本次再融资认购;
苏州世华新材料科技股份有限公司主营业务为功能性材料研发、生产及销售,其基本的产品有精密制程应用材料、电子复合功能材料和光电显示模组材料。公司于2021年获得江苏省专精特新小巨人企业专精特新产品认定、苏州市专精特新示范中小企业等荣誉。
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